今天當完吃貨後當然要繼續努力看投資啦w！
preface：summary
xxiv：many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor--Horace Ars Poetica. 在contents之前的文字(那些準備復甦的現在正在墮落，而那些準備墮落的現在正在享受榮耀)
公司因短期因素股價下跌時是較好的入股機會，因他提供了Margin Of Safety。
xxvi：公司檢查checklist：
-公司穩定嗎，未來前景如何？
-公司net profit如何，現金流如何？
-股票有什麼股價下跌風險？
-它的清盤價格如何？
-它的管理層誠實可信嗎？
-(private co.)你會付多少錢給上市後的同一家公司？
-(private co.)什麼原因會讓公司擁有者平價售賣公司控制權(股票)？
價值投資同樣適用在房地產投資
xxvii：投資衍生工具的高風險需要獨特的技術，不要隨便就碰它
xxix：不要分散投資的太厲害，不然很難管，但是也不要不分散投資，因為碰著黑天鵝就很麻煩了qwq
xxx：華爾街的金融機器令投資變得更複雜了(他們用機器在第一瞬間買進實惠的股票)
免費現金流是一個很重要的估值因素，但是他被煩人的GAAP掩蓋了
Return On Capital的增加令股價有時候遠超Book value，balance sheet在分析這些股價的數據時會提供較少的幫助……
xxxi：balance sheet的功效降低了，是因為GAAP又來煩我們了，兩個相似book value的公司可以有很不同的賬面book value。
投資跨國資產有點麻煩，要顧及那國的匯率和稅收，還有如何保護不同國家的投資資產
有效市場並不可信，因為人們總會被情緒影響，導致不能作出讓市場完全反映價格的投資
xxxii：高風險不完全代表高回報，反之亦然
價值投資讓行為經濟學更受關注，因為價值投資的機會都是由人的不確定性造出來的
利率：
降低->商人借錢更容易->更多商業活動->更多收入因為更多資金放進公司->股價上升
反之亦然
但是這會讓公司因此背負更多負債->長期減少收入
但是這最後也會變成一個價值投資的機會
xxxiii：電視的技術分析人士告訴大眾所投資很容易，然後歷史新高就是這樣造出來的lol
因為人性的關係(重視短利)，Graham and Dodd Channel不曾會出現啦XDD
好了ccaa今天先到這裡吧，明天是個美好的星期天，可以繼續看證卷分析ww
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