*因為Margin Of Safety的知識實在是太厲害了,不敢將還未完全明白的概念寫出來OAQ*
Margin Of Safety as a central factor of investment decision.安全邊際是價值投資的核心。
Margin Of Safety是什麽??就是公司每股淨值(先經過過濾資料),大於每股股票價格的差額。e.g.每股淨值$10的股票現在賣$5,Margin Of Safety就有$5了,如果正確的公司每股淨值是$8,你也是買了便宜貨啦ww。
From The Intelligent Investor fourth edition, p.516:the old package of good profit possibilities combined with small ultimate risk is no longer available to him(investor).
所以我們需要安全邊際來減少損失的概率,從而加大獲利的機會。
為什麼這麼說呢??因為價值投資看的是年報(年度報告)、財報(財務報告)、行業前景、新聞等等的很多東西,然而有很多時候都會有一些誤導(?)的情況,Margin Of Safety這就可以讓我們有更多的誤差空間給我們去選一個合適的投資,不至於虧錢了。
ccaa認為Margin Of Safety需要注意的事項:
- 在使用Margin Of Safety的時候先決定所有的數據已經經過過濾
- Margin Of Safety不適用在計算未來公司的earnings
- dividend要長期持續的才可以計算進Margin Of Safety裡,earnings也是
- 看公司像看四驅車,不是看他在柏油路上表現如何,而是看他在崎嶇的山路上怎麼行駛
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